О том, что не самый простой прошлый год оказался весьма позитивным для ключевого белорусского экспортного продукта – калийных удобрений было известно еще в конце года. Но масштабы оптимизма стали понятны после опубликования годовой отчетности. И российский «Уралкалий», и «Беларуськалий» отчитались о серьезном росте прибыли. Одной из самых впечатляющих цифр отчетов стало увеличение дивидендов «Беларуськалия» более чем в 24 раза по сравнению с 2010 годом. На выплату дивидендов единственному акционеру – государству – ОАО начислило 1,2 трлн рублей (около 150 млн долларов). Реально ли превзойти эти достижения в нынешнем году?

На радость акционеру

По опубликованным «Беларуськалием» отчетам сложно представить, что в 2011 году Беларусь переживала серьезный финансово-экономический кризис. Даже на фоне трехкратной девальвации рубля, прирост прибыли ОАО «Беларуськалий» в 4,9 раза до 9,1 трлн рублей впечатляет. При этом выручку предприятие увеличило в 2,7 раза до 13,8 трлн рублей, а вот себестоимость увеличилась на скромные 80% до 5,8 трлн. В результате чистая прибыль ключевого белорусского экспортера по итогам 2011 года выросла в 5,2 раза по сравнению с 2010 годом до 7,3 трлн рублей.

На днях отчетность по МСФО опубликовал и российский партнер Беларуси по экспорту калийных удобрений ОАО «Уралкалий». Выручка российского производителя хлоркалия выросла на 40% до 4,2 млрд долларов, чистая прибыль – на 64% до 1,5 млрд. На экспорт было поставлено 8,78 млн тонн (Беларусь экспортировала 7,7 млн).

«Объединение с «Сильвинитом» и сильная конъюнктура калийного рынка способствовали достижению рекордных производственных и финансовых результатов «Уралкалия» в 2011 году. Работа со 100%-ной загрузкой мощностей, высокие цены на калийные удобрения и эффективное управление затратами обеспечили компании значительный приток денежных средств. Это позволило нам профинансировать модернизацию и расширение производства, а также выплатить высокие дивиденды и запустить программу обратного выкупа акций. […] Несмотря на рыночные колебания в конце года, фундаментальные характеристики калийной отрасли остаются сильными», — констатировал генеральный директор «Уралкалия» Владислав Баумгертнер.

Кстати дивидендная политика «Беларуськалия» пока далеко не такая щедрая, как у российского партнера. «Уралкалий» теперь будет выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли компании по МСФО не менее двух раз в год. У белорусского производителя по итогам года дивиденды хоть и выросли многократно, но не дотянули и до 20% от чистой прибыли.

Среди других событий года для «Беларуськалия» можно выделить продажу примерно за 10 млн долларов рублей своей доли в ЗАО «Международная калийная компания», которая до 2005 года отвечала за белорусский калийный экспорт.

А вот Белорусская калийная компания, нынешний эксклюзивный экспортер белорусских и российских калийных удобрений, в прошлом году распрощалась со статусом спецэкспортера азотных удобрений. Официально о причинах того, почему БКК в качестве азотного экспортера проработала только год (с ноября 2010 по ноябрь 2011 года) не сообщается. Эксперты высказывали предположение, что такое решение обусловлено тем, что большую часть произведенных удобрений «Гродно Азот» поставляет на внутренний рынок, а не на экспорт. Есть и другая версия – в августе прошлого года ОАО «Гродно Азот» попало под санкции США , что вряд ли обрадовало БКК. Сейчас, по информации TUT.BY, ни в составе акционеров, ни в наблюдательном совете БКК «Гродно Азот» и его представители не значатся.

Рынок растет и консолидируется

По данным «Белорусской калийной компании», средняя экспортная цена за 2011 год выросла более чем на 100 долларов за тонну – до 414 доллара (условия FOB/DAF) с прежних 305. В Бразилии БКК удалось повысить цену на калий до 550 долларов за тонну с 410-450 на начало 2011 года, а в Юго-Восточной Азии – до 535 долларов с 430. Неплохо сложилась ценовая конъюнктура и на традиционно сложном и важном китайском рынке: морские отгрузки в Китай в первом полугодии осуществлялись по цене 400 долларов за тонну (на условиях CFR), во втором – по 470 долларов.

«В 2011 году спрос на калий был рекордным. Рынок калийных удобрений в первом полугодии рос настолько активно, что крупные производители объявили о том, что практически весь товар до третьего квартала 2011 года законтрактован», — рассказал TUT.BY пресс-секретарь БКК Филипп Грицков. По его словам, наиболее значительно выросли продажи в Юго-Восточной Азии, Бразилии и Китае, где фермеры получили хорошую прибыль от продажи своих основных сельскохозяйственных продуктов.

Проблемным рынком в прошлом году оказалась Индия, где рупия серьезно падала относительно доллара. Контракты на поставку калийных удобрений были заключены значительно позже, чем обычно. И хотя БКК и ICL в итоге договорились о цене 490 долларов (в 2010 г. – 370 долларов), а второй крупнейший мировой трейднр, Canpotex, — по 470 долларов в 2011 г. и 530 долларов — в начале 2012 г., проблемы дали о себе знать.

«Несмотря на то, что срок действия договора с Индией истек в марте, на сегодняшний день с нашей стороны в регион недопоставлено 600 000 тонн продукции, поставки будут идти до июля. Заключения очередного контракта с Индией следует ожидать не раньше конца лета», -отметил Грицков.

Не сыграла в прошлом году европейская карта. Летом 2011 г. прекратили свое действие квоты на беспошлинный ввоз продукции «Уралкалия» и «Беларускалия» в ЕС, а также ввозные пошлины на поставки продукции сверх квот. Вместе с тем, констатирует «Уралкалий», осторожное поведение покупателей на протяжении всего года, вызванное опасениями по поводу долгового кризиса в еврозоне, не позволило увеличить экспорт в Европу.

В четвертом квартале 2011 года рост рынка калийных удобрений замедлился на фоне опасений снижения цен на сельскохозяйственные культуры и ухудшения макроэкономической конъюнктуры. Однако это не помешало рынку обновить рекорд мирового объема продаж хлоркалия — 57 млн тонн.

«В результате активных закупок в первые девять месяцев в ряде регионов были накоплены значительные запасы калия, что привело к снижению объемов импорта в последние три месяца 2011 года. Поскольку активный спрос не восстановился до конца года, ключевые производители калия были вынуждены объявить о частичных остановках своих производственных мощностей, которые они использовали для проведения ремонтных работ», — констатировал «Уралкалий».

Мартовский китайский контракт на второй квартал, заключенный по прежней цене 470 долларов за тонну , по оценке БКК, имеет шансы стать нижней границей цены для мирового рынка, в том числе для Индии. «Мы полагаем, что контракт с Индией на следующий год будет по цене не меньше текущего. Есть определенный потенциал и для увеличения цены», — добавил Грицков.

Похоже, ключевые производители по-прежнему убеждены, что цены важнее объемов. Пока серьезных предпосылок снижения объемов мирового рынка эксперты не видят. По словам Филиппа Грицков, объем мирового рынка в 2012 году составит 56-58 млн тонн. «В целом, год будет благоприятным для производителей», — добавил он.

В таких условиях основные мировые производители, в том числе «Беларуськалий», активно инвестируют в новые мощности. А акционеры белорусского и российского калийных активов могут смело ждать очередных приличных дивидендов.